10/10/2022

Origen de la tasa preferencial

Antes de la Gran Depresión, las tasas de interés en Estados Unidos estaban liberalizadas y cada banco fijaba su propia tasa de interés considerando el costo de los fondos, las primas de riesgo y otros factores.

 

En 1929, Estados Unidos entró en la Gran Depresión: cuando la economía estadounidense se deterioró, grandes cantidades de empresas cerraron y los ingresos de los residentes cayeron.

Así, surgió en el mercado un desequilibrio entre la oferta y la demanda de capital, y el número de empresas solventes y de receptores de crédito de calidad disminuyó rápidamente.Sin embargo, el sector bancario tenía un excedente de capital y necesitaba encontrar un lugar para invertir.

Para mantener el volumen de préstamos, algunos bancos comerciales comenzaron a reducir deliberadamente los estándares crediticios, algunas empresas mal calificadas también fueron incluidas en el grupo objetivo de préstamos, los bancos compitieron por clientes corporativos e incluso comenzaron a ofrecer descuentos en las tasas de interés.

La facturación bancaria resultante provocó un aumento significativo de los activos improductivos, ya que los bancos con cadenas de capital rotas quebraron, lo que exacerbó aún más la recesión.

Para evitar la competencia maliciosa entre los bancos y regular el mercado de ahorro y préstamo, la Reserva Federal introdujo una serie de medidas, una de las cuales es la tasa de interés preferencial para préstamos: la tasa preferencial.

Esta política aboga por establecer una tasa de interés de referencia única que sirva como tasa de interés mínima para los préstamos, y los bancos deberían prestar a tasas superiores a esta tasa de interés óptima para estabilizar el orden del mercado.

 

¿Cómo se calcula la tasa preferencial?

La tasa preferencial de préstamo (en lo sucesivo, LPR) es la tasa de interés que los bancos comerciales cobran por los préstamos a sus clientes con las calificaciones crediticias más altas; estos prestatarios más solventes suelen ser algunas de las corporaciones más grandes.

En la década de 1930, por iniciativa del Wall Street Journal, la LPR se calculaba ponderando entre 22 y 23 cotizaciones de los 30 bancos comerciales más grandes de Estados Unidos, seleccionadas según las reglas para determinar la LPR del mercado y publicadas periódicamente. en la edición impresa del Wall Street Journal, y esta tasa preferencial publicada representaba el límite inferior de todas las tasas de interés del mercado.

El mecanismo para determinar la tasa LPR evolucionó a lo largo de casi ochenta años: originalmente, la mayoría de los bancos cotizaban la tasa objetivo de fondos federales (FFTR) cuando los bancos tenían un alto grado de libertad para regular las tasas de interés.

En 1994, sin embargo, la Reserva Federal acordó con los bancos comerciales que la LPR adoptaría la forma de una fijación total de la tasa objetivo de los fondos federales, con la fórmula: Tasa preferencial = Tasa objetivo de los fondos federales + 300 puntos básicos.

Estos 300 puntos básicos son un valor intermedio, lo que significa que se permite que el diferencial entre la tasa preferencial y la tasa de fondos federales fluctúe ligeramente por encima y por debajo de 300 puntos básicos.Durante la mayor parte del período transcurrido desde 1994, este diferencial ha estado entre 280 y 320 puntos básicos.

A partir de 2008, a medida que el sector bancario se volvió más concentrado y la mayoría de los bancos estaban en realidad controlados por un puñado de bancos, el número de bancos que cotizaban en la LPR se redujo a diez, de los cuales las tasas LPR publicadas en Wall Street cambiaron cuando las tasas preferenciales de siete bancos cambiaron.

Con la introducción de este mecanismo de cotización, los bancos comerciales perdieron casi por completo su autonomía para ajustar la tasa preferencial.

 

¿Por qué debería importarme la tarifa preferencial?

La Prime Rate, publicada por el Wall Street Journal, es un indicador de las tasas de interés en Estados Unidos y es utilizada como tasa base por más del 70% de los bancos.

Las tasas de interés de los préstamos al consumo generalmente se basan en esta tasa preferencial, y cuando esta tasa cambia, muchos consumidores también verán cambios en las tasas de interés de las tarjetas de crédito, préstamos para automóviles y otros préstamos al consumo.

Acabamos de mencionar que el cálculo de la tasa preferencial se deriva de la tasa objetivo de los fondos federales + 300 puntos básicos, y la “tasa objetivo de los fondos federales” es el “interés” de la Reserva Federal en aumentos de tasas en auge este año.

Después de que la Reserva Federal aumentara las tasas por tercera vez en septiembre en 75 puntos básicos, la tasa preferencial subió del 3% al 3,25% y agregó que el 3% adicional de la tasa preferencial es básicamente el mínimo actual para la tasa de préstamo en el mercado.

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