30/12/2022

¡La inflación continúa enfriándose!

“Inflación” es la palabra clave más importante para la economía estadounidense en 2022.

 

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) se ha disparado en el primer semestre de este año, con precios aumentando en todos los ámbitos, desde la gasolina hasta la carne, los huevos, la leche y otros productos básicos.

En la segunda mitad del año, a medida que la Reserva Federal de EE. UU. continuó aumentando las tasas de interés y los problemas en la cadena de suministro global mejoraron gradualmente, el aumento del IPC mes a mes se desaceleró gradualmente, pero el aumento interanual aún es Es obvio, especialmente que el IPC básico sigue siendo alto, lo que hace que la gente se preocupe de que la inflación pueda permanecer en niveles altos durante mucho tiempo.

Sin embargo, la inflación reciente parece haber anunciado muchas “buenas noticias”, la trayectoria de caída del IPC se vuelve cada vez más clara.

 

Tras un crecimiento del IPC mucho más lento de lo esperado en noviembre y la tasa de crecimiento más baja del año, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el índice básico de gastos de consumo personal (PCE), excluidos alimentos y energía, se desaceleró por segundo mes consecutivo.

Además, las expectativas de inflación al consumidor para el próximo año de la encuesta de la Universidad de Michigan cayeron más allá de las expectativas a un nuevo mínimo desde junio pasado.

Como puede ver, los últimos datos muestran que la inflación en EE. UU. efectivamente ha disminuido, pero ¿durará esta señal y cómo se comportará la inflación en 2023?

 

La gran inflación 2022 Resumen

En lo que va del año, Estados Unidos ha experimentado el tipo de hiperinflación que ocurre sólo una vez cada cuatro décadas, y la magnitud y duración de esta gran inflación son históricamente altas.

(a) A pesar de las incesantes y fuertes subidas de tipos de la Reserva Federal, la inflación sigue superando las expectativas del mercado: el IPC alcanzó un máximo del 9,1% interanual en junio y su descenso ha sido lento.

El IPC de inflación subyacente subió hasta el 6,6% en septiembre antes de caer ligeramente al 6,0% en noviembre, todavía muy por encima del objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal.

Revisar las causas de la hiperinflación actual, que se deben principalmente a una combinación de fuerte demanda y escasez de oferta.

Por un lado, las extraordinarias políticas de estímulo monetario del gobierno desde la epidemia han impulsado una sólida demanda de consumo por parte del público.

Por otro lado, la escasez de mano de obra y de oferta pospandémica y el impacto de los conflictos geopolíticos han provocado un aumento de los precios de los bienes y servicios, que se ha visto exacerbado por el ajuste gradual de la oferta.

Deconstrucción de las subsecciones del IPC: energía, alquileres, salarios “tres fuegos” de la sucesión de subidas conjuntas hasta que la fiebre inflacionaria no amaina.

 

En la primera mitad del año, fueron principalmente los aumentos de precios de la energía y las materias primas los que impulsaron la inflación general (IPC), mientras que en la segunda mitad del año, la inflación de servicios como los alquileres y los salarios dominó el movimiento ascendente de la inflación.

 

2023 Tres razones principales harán retroceder la inflación

En la actualidad, todo indica que la inflación ha alcanzado su punto máximo, y los factores que la impulsarán en 2022 se debilitarán gradualmente, y el IPC mostrará en general una tendencia a la baja en 2023.

En primer lugar, la tasa de crecimiento del gasto de los consumidores (PCE) seguirá desacelerándose.

Los gastos de consumo personal en bienes han caído mes a mes durante dos trimestres consecutivos, lo que será el principal factor que impulse una futura caída de la inflación.

En un contexto de aumento de los costes de endeudamiento como consecuencia de la subida de tipos de interés de la Reserva Federal, también podría producirse una nueva caída del consumo personal.

 

En segundo lugar, la oferta se recuperó gradualmente.

Los datos de la Reserva Federal de Nueva York muestran que el índice de estrés de la cadena de suministro global ha seguido cayendo desde su máximo histórico en 2021, lo que apunta a una nueva caída de los precios de las materias primas.

En tercer lugar, los aumentos de los alquileres iniciaron un punto de inflexión.

Las sucesivas y pronunciadas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal en 2022 provocaron un aumento de los tipos hipotecarios y una caída de los precios de las viviendas, lo que también hizo bajar los alquileres, y el índice de alquileres ha bajado durante varios meses seguidos.

Históricamente, los alquileres suelen tener una tendencia unos seis meses antes que los alquileres residenciales en el IPC, por lo que seguirá una nueva caída de la inflación general, impulsada por una disminución de los alquileres.

Sobre la base de los factores anteriores, se espera que la tasa anual de crecimiento de la inflación disminuya más rápidamente en el primer semestre del próximo año.

Según las previsiones de Goldman Sachs, el IPC caerá ligeramente hasta situarse por debajo del 6% en el primer trimestre y se acelerará en el segundo y tercer trimestre.

 

Y para finales de 2023, el IPC probablemente caerá por debajo del 3%.

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